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Qué son los CFD
Qué es un CFD, cómo funciona, qué cobra y qué riesgos tiene, contados antes de que decidas si quieres uno.
Vocabulario que tienes que entender antes de continuar leyendo
Seis palabras. Si alguna no la entiendes del todo, ese es el motivo para no contratar uno.
| La palabra | Qué quiere decir | Dónde la vas a ver |
|---|---|---|
| CFD | Contrato por diferencia: un acuerdo para intercambiar la diferencia de precio de algo entre que abres y cierras, sin llegar a comprar ese algo. | En el nombre del producto y en su documento de datos fundamentales. |
| Apalancamiento | Operar con más dinero del que pones. Multiplica el resultado en las dos direcciones, y la dirección mala llega antes. | En las condiciones del producto, como «1:5» o «1:30». |
| Garantía o margen | El dinero que tienes que tener depositado para mantener la posición abierta. Si el precio va en contra, hace falta más. | En tu cuenta, como margen requerido. |
| Cierre automático | Que la plataforma cierre tu posición sola cuando la garantía baja de cierto nivel. No te avisan necesariamente, y la pérdida queda hecha. | En el contrato, como «margin close-out». |
| Financiación nocturna | Un coste por dejar la posición abierta de un día para otro. Convierte el paso del tiempo en un gasto, aunque el precio no se mueva. | En el folleto de costes, como «swap» o «rollover». |
| Protección de saldo negativo | Que no puedas acabar debiendo más de lo que depositaste. En la Unión Europea es obligatoria para clientes minoristas; fuera, no siempre. | En el contrato, y conviene comprobar que está. |
¿Qué son los CFDs?
Un CFD (contrato por diferencia) es un derivado: sirve para apostar sobre si el precio de algo va a subir o a bajar, sin llegar a comprar ese algo. Es un acuerdo entre dos partes, quien invierte y el bróker, para intercambiar la diferencia de precio entre el momento de abrir y el de cerrar.
Los CFDs se crearon en la década de 1990 en Londres como una forma de operar con acciones sin pagar el impuesto de timbre británico. Desde entonces, se han expandido globalmente y ahora permiten operar con miles de activos diferentes: acciones, índices bursátiles, materias primas, criptomonedas, divisas (forex) y más.
Características Fundamentales de los CFDs
- No hay propiedad del activo: Solo especulas sobre el movimiento del precio, sin poseer realmente el activo subyacente
- Apalancamiento: Puedes controlar posiciones grandes con una inversión inicial pequeña (margen)
- Posiciones largas y cortas: Puedes beneficiarte tanto de subidas como de bajadas del mercado
- Operación con margen: Solo necesitas depositar un porcentaje del valor total de la operación
¿Cómo Funcionan los CFDs?
El funcionamiento de los CFDs es relativamente sencillo en concepto, aunque su ejecución puede ser compleja. El proceso básico sigue estos pasos:
Apertura de la posición
Decides abrir una posición larga (compra) si crees que el precio subirá, o una posición corta (venta) si crees que bajará. Depositas el margen requerido (un porcentaje del valor total).
Evolución del mercado
El precio del activo subyacente fluctúa durante el tiempo que mantienes la posición abierta. Tu beneficio o pérdida se calcula en tiempo real basándose en estos movimientos.
Costes de mantenimiento
Si mantienes la posición abierta durante la noche, se te cobran costes de financiación (swaps o rollover). Estos costes pueden ser significativos en posiciones a largo plazo.
Cierre de la posición
Cuando cierras la posición, se calcula la diferencia entre el precio de apertura y cierre. Esta diferencia, multiplicada por el tamaño de tu posición, determina tu beneficio o pérdida final.
Características Principales de los CFDs
Los CFDs tienen varias características distintivas que los diferencian de otros instrumentos financieros y que debes comprender antes de operar con ellos:
Apalancamiento
El apalancamiento permite controlar posiciones grandes con capital pequeño. Por ejemplo, con apalancamiento 1:10, con 1.000€ puedes controlar una posición de 10.000€. Esto amplifica tanto ganancias como pérdidas.
Operativa bidireccional
Puedes abrir posiciones largas (compra) si esperas subidas de precio, o posiciones cortas (venta en corto) si anticipas bajadas. Esta flexibilidad permite beneficiarse en cualquier dirección del mercado.
Horarios extendidos
Muchos CFDs permiten operar fuera del horario tradicional de los mercados, ofreciendo flexibilidad para traders que trabajan o viven en diferentes zonas horarias.
Sin fecha de vencimiento
A diferencia de opciones o futuros, los CFDs no tienen fecha de vencimiento. Puedes mantener la posición abierta tanto tiempo como desees (mientras puedas cubrir los costes de mantenimiento).
¿Cómo Invertir en CFDs?
Si después de entender los riesgos decides que los CFDs son adecuados para ti, el proceso de inversión sigue estos pasos:
Proceso para Empezar a Operar con CFDs
Elegir un broker regulado
Busca brokers autorizados por organismos reguladores como la CNMV en España, la FCA en Reino Unido, o ASIC en Australia. Verifica que ofrezcan protección al inversor y segregación de fondos.
Abrir una cuenta y verificar identidad
Completa el proceso de registro proporcionando documentación personal. Antes de dejarte operar tienen que hacerte un test de conveniencia, que evalúa si entiendes el producto a partir de tus conocimientos y tu experiencia. No es el test de idoneidad: ese solo se hace cuando alguien te asesora o te gestiona la cartera, y mira además tu situación económica. Si el test sale negativo te pueden dejar seguir, pero tienen que advertirte por escrito de que el producto no te conviene.
Depositar fondos (capital de riesgo)
Deposita solo dinero que puedas permitirte perder completamente. Nunca uses dinero destinado a necesidades básicas, emergencias o compromisos financieros importantes. El capital mínimo varía según el broker.
Practicar con cuenta demo
Antes de arriesgar dinero real, práctica extensivamente con una cuenta demo. Familiarízate con la plataforma, prueba estrategias y comprende la mecánica de los CFDs sin riesgo financiero.
Establecer estrategia y gestión de riesgo
Decide antes de abrir la operación tres cosas: cuánto estás dispuesto a perder en ella, a qué precio la cierras si va en contra y qué parte de tu capital comprometes. Escritas antes, son un plan. Decididas mientras el precio se mueve, no lo son.
Riesgos Principales de los CFDs
Los CFDs presentan riesgos significativos que debes entender completamente antes de operar. Las estadísticas muestran que entre 74% y 89% de inversores minoristas pierden dinero con CFDs. Los principales riesgos incluyen:
Pérdidas Amplificadas por Apalancamiento
El apalancamiento multiplica tanto ganancias como pérdidas. Una caída del 10% en un activo con apalancamiento 1:10 significa una pérdida del 100% de tu inversión inicial. Puedes perder más dinero del depositado inicialmente si el mercado se mueve rápidamente en tu contra.
Riesgo de Volatilidad y Gaps
Los mercados pueden experimentar movimientos bruscos (gaps) especialmente durante eventos importantes o al abrir tras el fin de semana. Tu posición puede cerrar a un precio muy diferente del esperado, generando pérdidas mayores de las planificadas incluso con stop-loss.
Costes de Financiación Overnight
Mantener posiciones abiertas durante la noche genera costes de financiación que se acumulan. En estrategias a medio/largo plazo, estos costes pueden consumir una parte significativa de los beneficios o agravar las pérdidas.
Riesgo de Contraparte (Broker)
Los CFDs son contratos OTC (over-the-counter) directamente con el broker, no en mercados regulados. Si el broker tiene problemas financieros, tus fondos podrían estar en riesgo. Por eso es crucial elegir brokers regulados con segregación de fondos.
Complejidad y Decisiones Emocionales
La naturaleza rápida del trading con CFDs, combinada con el apalancamiento, puede llevar a decisiones impulsivas basadas en emociones. El miedo y la codicia son enemigos del trader, resultando frecuentemente en pérdidas por no seguir la estrategia planificada.
Ejemplo Práctico con Números Reales
Para ilustrar cómo funcionan los CFDs en la práctica, veamos un ejemplo concreto con el índice S&P 500:
Operación con CFD sobre el S&P 500
Escenario de la Operación
- Capital disponible: 1.000€
- Apalancamiento utilizado: 1:10
- Precio de apertura del S&P 500: 4.500 puntos
- Posición tomada: Compra (larga) por valor de 10.000€
Escenario Ganador (+5%)
El S&P 500 sube hasta 4.725 puntos (subida de 5%). El valor de tu posición aumenta a 10.500€.
Escenario Perdedor (-5%)
El S&P 500 baja hasta 4.275 puntos (caída de 5%). El valor de tu posición disminuye a 9.500€.
Nota: Este ejemplo no incluye spreads, comisiones ni costes de financiación overnight, que reducirían los beneficios o aumentarían las pérdidas. En un escenario real, con una caída mayor o sin stop-loss, podrías perder más de tu inversión inicial.
Preguntas Frecuentes
De dónde salen estos límites
Los CFD no son un producto libre: la Comisión Nacional del Mercado de Valores les impuso restricciones a la venta a particulares en su Resolución de 27 de junio de 2019, ampliada por la de 11 de julio de 2023. Ahí están el apalancamiento máximo según el activo, el cierre obligatorio de la posición cuando la garantía cae al 50 % de la inicial, la protección contra saldos negativos y la prohibición de regalarte nada por abrir cuenta. La advertencia que encabeza esta página, con ese «entre un 74 % y un 89 %», no es nuestra: es el texto literal que la resolución de 2019 obliga a mostrar, y sale de los estudios que ESMA recabó de los supervisores nacionales. El test que te tienen que hacer antes de dejarte operar está en los artículos 204 y 205 de la Ley 6/2023 de los Mercados de Valores. Comprobados el 13 de septiembre de 2026.
Esta información es exclusivamente educativa y no constituye asesoramiento financiero personalizado.
¿Listo para el siguiente paso?
Antes de operar con CFDs, es fundamental aprender a gestionar el riesgo correctamente.
Aprende Gestión de Riesgo